Visibilité

Dès leur lancement, les produits structurés affichent clairement leur potentiel de gain et leur niveau de risque. Cette transparence permet à l’investisseur de connaître à l’avance les conditions de rendement et de protection du capital.

Simplicité

Le mécanisme de performance est défini dès le départ. Le fonctionnement reste clair et transparent, ce qui rend ce type d’investissement accessible même aux épargnants qui découvrent les produits financiers complexes.

Liquidité

Un produit structuré peut être revendu à tout moment au cours de sa vie, sans frais supplémentaires. Le prix de revente dépendra alors des conditions de marché en vigueur, offrant à l’investisseur une souplesse de gestion appréciable.

Produits structurés : guide des termes clés pour mieux investir

Sous-Jacent

Le sous-jacent est la valeur de référence dont dépend la performance d’un produit structuré. Il peut s’agir d’une action, d’un indice boursier, d’un taux d’intérêt ou d’une combinaison de plusieurs classes d’actifs.

Barrière

• Pendant la durée de vie du produit : la barrière de rappel déclenche le versement d’un coupon lorsque le sous-jacent franchit le seuil fixé à l’émission. Dans le cas d’une formule de type Phoenix, l’investisseur perçoit le coupon ainsi que le capital investi.

• À l’échéance : la barrière de protection limite le risque de perte en capital tant que le sous-jacent ne passe pas en dessous du niveau défini.

Autocall

Un produit Autocall (automatically callable) est automatiquement remboursé par anticipation si certaines conditions de marché sont réunies. La durée exacte du placement est inconnue à l’avance, mais un rendement attractif est proposé via des coupons réguliers, souvent supérieurs à ceux du marché obligataire.

Strike

Le strike correspond au cours initial du sous-jacent au moment de l’émission du produit.

Athena

Dans un produit Athena, les coupons ne sont pas versés immédiatement mais capitalisés. Lorsqu’une barrière de remboursement est atteinte, les coupons accumulés sont versés en une seule fois.

Phoenix

Le produit Phoenix verse des coupons périodiques (semestriels ou annuels). Si le sous-jacent se situe entre la barrière de coupon et la barrière de remboursement, le coupon est “mis en mémoire” et pourra être versé ultérieurement.

Reverse Convertible

Le Reverse Convertible offre un coupon fixe et régulier, défini à l’émission. Le capital est remboursé intégralement si le sous-jacent clôture à maturité au-dessus de la barrière. En cas contraire, le remboursement dépend de la performance du sous-jacent selon la formule :
(Cours du sous-jacent à maturité ÷ Cours initial) × Nominal.

Put

Un Put est adapté aux investisseurs anticipant une baisse du sous-jacent à maturité :

• Si le sous-jacent clôture sous la barrière, un remboursement avec prime est possible.

• Sinon, le remboursement peut être nul.

Floored Floater

Le Floored Floater permet de s’exposer à une hausse du sous-jacent tout en bénéficiant d’une garantie du capital à l’échéance.

Steepener Callable

Un Steepener Callable permet de profiter d’un écart croissant entre taux longs et taux courts.

• Exemple : un coupon fixe est versé les deux premières années, puis des coupons indexés sur le différentiel de taux sont distribués. Le produit peut être remboursé par anticipation si le différentiel dépasse un seuil défini.

Steepener Target

Similaire au Steepener Callable, le Steepener Target verse un coupon indexé sur l’évolution des taux longs par rapport aux taux courts. Le remboursement anticipé intervient lorsque la somme des coupons atteint un niveau prédéfini.

Inverse Floater Target

L’Inverse Floater Target s’adresse aux investisseurs misant sur la stabilité ou la baisse des taux longs, tout en permettant une couverture contre l’évolution défavorable des taux.