Produits structurés en 5 minutes :
fonctionnement, avantages et sécurité
Comment fonctionnent les produits structurés
Les produits structurés sont des solutions d’investissement financier qui permettent de
profiter du potentiel des marchés
actions et/ou obligataires tout en bénéficiant d’un mécanisme de protection partielle du capital, souvent appelé
airbag de sécurité
.
Ces placements ont généralement une durée de 5 à 12 ans et offrent la
possibilité d’un remboursement anticipé
à chaque date anniversaire. Lorsque le sous-jacent (indice ou action de
référence) se situe au-dessus de son niveau initial, l’investisseur
perçoit un
coupon annuel attractif
, souvent compris entre 5 % et 12 %.
À l’échéance
, si le produit structuré n’a pas été remboursé par anticipation,
le capital reste protégé
tant que la baisse du sous-jacent n’a pas franchi la barrière de
protection. En revanche, si celle-ci est dépassée, l’investisseur subit
une perte en proportion de la baisse enregistrée.
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Comment les produits structurés protègent-ils les investisseurs ?
La plupart des produits structurés intègrent un mécanisme de protection du capital, permettant de couvrir l’investissement tant que les marchés ne baissent pas de plus de 40 % à 50 % à l’échéance.
Le risque pour l’investisseur existe, mais il reste fortement limité grâce à la présence de barrières de protection. Pour que celles-ci soient franchies, il faudrait que les marchés chutent à des niveaux historiquement bas, comparables à ceux observés il y a plusieurs décennies.
Les 4 règles d'or pour bien choisir son produit structuré
Les 4 règles d'or pour bien choisir son produit structuré
Privilégier un horizon long terme : laisser du temps au placement pour compenser une éventuelle correction des marchés en début de vie.
Limiter l’exposition aux produits structurés à 15–20 % maximum du portefeuille afin de conserver une diversification équilibrée.
Sélectionner un émetteur bancaire solide et reconnu, gage de sécurité et de confiance.
Aligner le profil du produit (défensif, équilibré ou dynamique) avec la volatilité du sous-jacent, pour maintenir une cohérence entre stratégie et tolérance au risque.
Les bons réflexes pour investir dans les produits structurés
Choisir des formules à coupons réguliers, intéressantes même en période de marchés baissiers. En effet, les barrières de distribution sont généralement fixées entre –20 % et –50 % selon le sous-jacent choisi.
Privilégier les produits remboursables par anticipation, qui peuvent offrir une sortie favorable même si l’indice de référence recule de –5 % à –10 %.
Opter pour des produits à observation fréquente (quotidienne, mensuelle ou trimestrielle) afin de multiplier les opportunités de remboursement et sécuriser le rendement potentiel.
Les atouts des produits structurés
Performance
Les
produits structurés offrent la possibilité de générer de la performance
dans de multiples configurations de marché. Ils permettent ainsi aux
investisseurs de saisir des opportunités, même dans un contexte boursier
incertain.
Visibilité
Dès leur lancement, les produits structurés affichent clairement leur potentiel de gain et leur niveau de risque. Cette transparence permet à l’investisseur de connaître à l’avance les conditions de rendement et de protection du capital.
Simplicité
Le mécanisme de performance est défini dès le départ. Le fonctionnement reste clair et transparent, ce qui rend ce type d’investissement accessible même aux épargnants qui découvrent les produits financiers complexes.
Liquidité
Un produit structuré peut être revendu à tout moment au cours de sa vie, sans frais supplémentaires. Le prix de revente dépendra alors des conditions de marché en vigueur, offrant à l’investisseur une souplesse de gestion appréciable.
Produits structurés : guide des termes clés pour mieux investir
Sous-Jacent
Le sous-jacent est la valeur de référence dont dépend la performance d’un produit structuré. Il peut s’agir d’une action, d’un indice boursier, d’un taux d’intérêt ou d’une combinaison de plusieurs classes d’actifs.
Barrière
Pendant la durée de vie du produit : la barrière de rappel déclenche le versement d’un coupon lorsque le sous-jacent franchit le seuil fixé à l’émission. Dans le cas d’une formule de type Phoenix, l’investisseur perçoit le coupon ainsi que le capital investi.
À l’échéance : la barrière de protection limite le risque de perte en capital tant que le sous-jacent ne passe pas en dessous du niveau défini.
Autocall
Autocall
Un produit Autocall (automatically callable) est automatiquement remboursé par anticipation si certaines conditions de marché sont réunies. La durée exacte du placement est inconnue à l’avance, mais un rendement attractif est proposé via des coupons réguliers, souvent supérieurs à ceux du marché obligataire.
Strike
Le strike correspond au cours initial du sous-jacent au moment de l’émission du produit.
Athena
Dans un produit Athena, les coupons ne sont pas versés immédiatement mais capitalisés. Lorsqu’une barrière de remboursement est atteinte, les coupons accumulés sont versés en une seule fois.
Phoenix
Le produit Phoenix verse des coupons périodiques (semestriels ou annuels). Si le sous-jacent se situe entre la barrière de coupon et la barrière de remboursement, le coupon est “mis en mémoire” et pourra être versé ultérieurement.
Reverse Convertible
Le
Reverse Convertible offre un
coupon fixe et régulier, défini à l’émission. Le capital est remboursé intégralement si le sous-jacent clôture à maturité au-dessus de la barrière. En cas contraire, le remboursement dépend de la performance du sous-jacent selon la formule :
(Cours du sous-jacent à maturité ÷ Cours initial) × Nominal.
Put
Un Put est adapté aux investisseurs anticipant une baisse du sous-jacent à maturité :
Si le sous-jacent clôture sous la barrière, un remboursement avec prime est possible.
Sinon, le remboursement peut être nul.
Floored Floater
Le Floored Floater permet de s’exposer à une hausse du sous-jacent tout en bénéficiant d’une garantie du capital à l’échéance.
Steepener Callable
Un Steepener Callable permet de profiter d’un écart croissant entre taux longs et taux courts.
Exemple : un coupon fixe est versé les deux premières années, puis des coupons indexés sur le différentiel de taux sont distribués. Le produit peut être remboursé par anticipation si le différentiel dépasse un seuil défini.
Steepener Target
Similaire au Steepener Callable, le Steepener Target verse un coupon indexé sur l’évolution des taux longs par rapport aux taux courts. Le remboursement anticipé intervient lorsque la somme des coupons atteint un niveau prédéfini.
Inverse Floater Target
L’ Inverse Floater Target s’adresse aux investisseurs misant sur la stabilité ou la baisse des taux longs, tout en permettant une couverture contre l’évolution défavorable des taux.
Produit structuré à decrement
Un produit structuré à décrément est un support indexé sur un indice artificiel diminué d’un rendement fixe, permettant de financer des coupons plus élevés mais augmentant le risque si les marchés stagnent ou baissent.
Où loger vos produits structurés ? Les solutions d’investissement
Assurance-Vie
Les
produits structurés peuvent être intégrés dans un contrat
d’assurance-vie, soit sous forme de produits de campagne proposés
ponctuellement par les assureurs, soit via des produits dédiés
construits spécifiquement pour l’investisseur.
Comptes-titres
Ils
peuvent également être logés dans un compte-titres, en France ou au
Luxembourg, selon la situation patrimoniale et les objectifs de
l’épargnant. Cette solution offre une grande flexibilité et une large
variété de supports d’investissement.
Souscription « au nominatif » via ClubFunding
Avec
ClubFunding, il est possible de souscrire des produits structurés au
nominatif. Dans ce cadre, une société de gestion administre un
portefeuille miroir de produits structurés. Cette approche innovante
permet d’accéder aux placements sans passer par un compte-titres
traditionnel, tout en simplifiant la gestion administrative.
Produits structurés : comprendre les frais cachés et visibles
Les performances affichées par un produit structuré sont nettes de frais, c’est-à-dire que tous les coûts liés à sa conception et à sa distribution sont déjà intégrés dans le rendement proposé à l’investisseur.
Les frais inclus dans la construction
Lors de la création du produit, la banque de financement et d’investissement (BFI) prend en charge :
le coût des options financières
utilisées pour structurer le produit
la rémunération du capital immobilisé
nécessaire à sa mise en place.
Les frais de distribution
À ces coûts s’ajoutent les frais de distribution, qui concernent :
le structurateur,
le distributeur,
et l’assureur ou la banque
qui gère le produit.
En pratique, ces frais représentent en moyenne entre 5 % et 7 % du montant investi, à répartir sur toute la durée de vie du produit structuré
Tout savoir sur les produits structurés
Webinaire spécial produits structurés (22 Juin 2025)
Le Cabinet Maubourg Patrimoine a organisé le 17 Juin un webinaire pour permettre aux épargnants de comprendre en moins d'une heure les produits structurés et de découvrir quelques produits en cours de commercialisation.
Elodie Jouaneau
et
Patrick Fontan
y ont abordé les sujets suivants :
- Comprendre comment fonctionne le produit "tendance" depuis 2022
- Découvrir les rendements potentiels
- Tout savoir sur les frais
- Connaître le produit que MAUBOURG PATRIMOINE a construit spécifiquement pour sa clientèle.
En direct, les derniers produits structurés en cours de commercialisation
Les produits structurés sont des produits financiers complexes. L’investisseur prend un risque de perte en capital non mesurable a priori si les titres de créance sont revendus avant la date d’échéance ou de remboursement automatique anticipé. L’investisseur supporte le risque de défaut de paiement et/ou de faillite et/ou de mise en résolution de l’Émetteur et/ou Garant. Pour les autres risques de perte en capital, voir les brochures commerciales. Ces dernières sont communiquées à titre informatif et ne sont en aucune manière une recommandation d'investissement.
Cliquez sur le libellé du produit structuré pour consulter la brochure commerciale
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27 Octobre 2025 : Athena dégressif Luxe Decembre 2025 - Assurance-Vie : Apicil Life (Intencial) - EQUITIM
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14 Octobre 2025 : Phoenix Bearish Euribor 12 mois Novembre 2025 - Assurance-Vie : Cardif - SOCIETE GENERALE
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01 Octobre 2025 : Phoenix Memoire Action Edenred Novembre 2025 - Assurance-Vie : SwissLife - i KAPITAL
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01 Octobre 2025 : Equiperf Europe Octobre 2025 - Assurance-Vie : Abeille - EQUITIM
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26 Septembre 2025 : GWS Coupon Target Decembre 2025 - Assurance-Vie : Generali - SOCIETE GENERALE
26 Septembre 2025 : GWS Taux Fixes Callable Decembre 2025 - Assurance-Vie : Generali - BNP PARIBAS
26 Septembre 2025 : GWS Coupon Callable Janvier 2026 - Assurance-Vie : Generali - GWS
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29 Juillet 2025 : Objectif Octobre 2025 - Assurance-Vie : SwissLife - SOCIETE GENERALE
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Principaux partenaires de Maubourg Patrimoine pour les produits structurés
Adequity se distingue par une ingénierie financière inventive qui conjugue protection du capital, diversité d’offres et accompagnement sur mesure, offrant aux investisseurs équilibre entre sécurité et performance.
À l’écoute des objectifs de ses clients depuis près de 10 ans, IRBIS élabore des produits structurés sur-mesure.
Véritable architecte financier, DS Investment Solutions sélectionne ses produits en fonction de caractéristiques précises qu’elle combine afin de concevoir une gamme diversifiée et innovante.
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