Créée en 2008, Vatel Capital est une société de
gestion indépendante et entrepreneuriale agréée par l’AMF. Vatel Capital est spécialisé dans l’accompagnement des PME
françaises de croissance cotées et non cotées. Sa force repose sur
une équipe de gérants travaillant ensemble depuis plus de quinze ans. Vatel Capital a déployé son expertise sur les actifs tangibles, notamment l'investissement forestier.
Investissements forêts : allier performance patrimoniale et impact durable
Un placement vert au cœur des enjeux climatiques
Un placement vert au cœur des enjeux climatiques
Un investissement à la croisée de la finance et de l’écologie
L’investissement forestier s’inscrit dans une logique de durabilité et de transmission.
Il soutient la préservation des sols, la biodiversité, la séquestration du carbone et la gestion responsable des ressources naturelles.
De plus en plus de véhicules d'investissements sont désormais classés Article 9 SFDR, attestant de leur impact environnemental mesurable (séquestration carbone, certification FSC/PEFC, gestion durable).
Les forêts, un moyen de lutter contre le réchauffement de la planète
Les forêts couvrent près de 31 % des terres émergées et constituent, après les océans, le deuxième plus grand puits de carbone de la planète. En France, elles absorbent près de 70 millions de tonnes de CO₂ par an, soit environ 15 % des émissions nationales.
En plus du carbone stocké dans les produits bois, leur exploitation durable contribue à réduire l’usage d’énergies fossiles : chaque mètre cube de bois utilisé pour le chauffage ou la construction économise des émissions de carbone tout en permettant le renouvellement de la forêt.
Investir dans la forêt, c'est donc :
Préserver un écosystème vital pour le climat,
Soutenir une économie locale durable,
Et valoriser un patrimoine tangible, résilient et décorrélé des marchés financiers.
Les différentes formes d’investissements forestiers
Chaque mètre cube de bois utilisé pour l'énergie offre le double avantage d'économiser des émissions de carbone fossiles, tout en permettant à la forêt de se renouveler et donc de stocker à nouveau du carbone.
Acheter une forêt en direct
C’est la solution la plus concrète : vous devenez propriétaire d’un massif forestier.
Elle nécessite cependant un capital important et l’accompagnement d’un gestionnaire forestier agréé (plan de gestion, exploitation, entretien, fiscalité).
Participer à un groupement forestier
Un groupement forestier est une société civile ayant pour objet la constitution, l'amélioration, l'équipement, la conservation ou la gestion d'un ou plusieurs massifs forestiers, ainsi que de l'acquisition de bois et forêts. Leur durée est limitée à 99 ans.
Le groupement forestier est constitué de parts qui sont souscrites par des investisseurs personnes physiques ou morales.
La gestion est confiée à un gérant, généralement une société de gestion spécialisée sur ce type d’actifs, qui rend compte annuellement aux associés de ses fonctions. Il établit tous les ans un plan simple de gestion. Ce dernier constitue un outil de développement et d’encadrement de la forêt privée française confié aux propriétaires forestiers par le CRPF (Centre Régional de la Propriété Forestière).
La liquidité est généralement organisée par les sociétés de gestion 1. en proposant les parts des associés cédants à des investisseurs extérieurs, 2. par exercice du droit de retrait dans la limite de la trésorerie disponible, et, 3. en dernière extrémité par la vente d'actifs. La liquidité des groupements dépend en pratique à la fois de la qualité de la gestion et de la capacité du gestionnaire à organiser le marché secondaire.
Il existe deux véhicules répondant à la définition de Groupement Forestier :
GFI – Groupement Forestier d’Investissement
Agréé par l’AMF
Ouvre l’investissement au public
Responsabilité limitée aux apports
Gestion assurée par une société de gestion agréée.
GFF – Groupement Foncier Forestier
Structure de société civile patrimoniale
Objectif : acquisition, conservation et aménagement de forêts françaises
Accessible aux particuliers souhaitant un ancrage de long terme.
Rentabilité et fiscalité avantageuse
Rentabilité
Sur un cycle complet (environ 30 ans), la rentabilité moyenne attendue est de 2 % net par an, assortie d’une valorisation progressive du foncier souvent proche de l’inflation.
La performance dépend :
du prix d’acquisition initial,
du cycle du marché du bois,
et de la qualité de la gestion sylvicole.
Fiscalité
Réduction de l'impôt sur le revenu
En souscrivant à des parts de GFF ou GFI, vous bénéficiez d’une réduction d’impôt égale à 18% du prix d’acquisition limité à 2.052 € par an de réduction d’impôts pour un couple et à 1.026 € pour un célibataire (soit un plafond de respectivement 11.400 € et 5.700 € de souscription).
Les sommes sont bloquées pendant au moins cinq ans et demi.
Il est possible (sous condition) de reporter la réduction sur une durée de 4 ans.
Les crédits et réductions d’impôt au titre des investissements forestiers sont soumis au plafonnement des niches fiscales (exception faite de la réduction d’impôt pour la prévention des incendies de forêts).
Exonération de l'Impôt sur la Fortune Immobilière
Les parts de Groupements Forestiers bénéficient d’une exonération d’IFI à concurrence des ¾ de leur valeur. Lorsque les parts sont considérées comme des biens professionnels pour leur propriétaire, l’exonération peut être totale.
Abattement sur la transmission
Les parts de Groupements Forestiers sont exonérées de droit de succession et de donation à hauteur de 75% à condition de les détenir depuis plus de 2 ans et d’être dans le cadre d’un engagement de gestion durable.
Imposition sur le revenu généré par l'exploitation
Les revenus de la coupe du bois sont imposés selon un forfait cadastral, c’est-à-dire généralement entre 4 % à 6 % du dividende.
Imposition liée à la revente des parts
Elle est réalisée sous le régime des plus-values immobilières (comme pour un bien immobilier ou des SCPI) en déduisant la réduction d’impôt de 18 % du prix d’acquisition.
L’impôt sur la plus-value est également diminué d’un abattement de 10 € par année de détention des titres et par hectare forestier détenu par le groupement à concurrence des droits du contribuable dans le capital social.
Solutions d'investissements forestiers
La Société Forestière : Premier gestionnaire d'actifs forestiers forêt
La Société Forestière (groupe Caisse des Dépôts)
est l’une des premières sociétés de services dédiée aux espaces
forestiers en France. Acteur de référence de la filière forêt-bois, nos
compétences portent sur l’ensemble de la chaîne de valeur de
l’acquisition d’une forêt à la commercialisation des bois récoltés. Nos 6
agences régionales gèrent près de 310 000 ha de forêts (soit plus de 2
Mds€ d’actifs)..
22/04/2025 : Des nouvelles du GFI Symbiose, le véhicule créé par la Société Forestière (groupe Caisse des Dépôts) pour verdir la planète.
L'année
2024 a été marquée par une avancée significative dans le développement
du patrimoine forestier : l'acquisition de la forêt de la Motte des
Ruets et lanégociation d’acquisition de deux autres massifs devant
être signés au 1er semestre 2025. Située dans le Loiret, un territoire à
fort potentiel écologique et sylvicole, la forêt de la Motte des Ruets
permet de concilier rentabilité économique et respect des équilibres
naturels.
La dynamique de collecte sur le second semestre 2024 a été particulièrement soutenue,
renforçant la capacité du groupement à saisir de nouvelles opportunités
foncières et à remplir ses objectifs de diversification. Au total, près
de 150 souscriptions ont été recueillies pour un montant total de plus
de 5 000 000 €. Le capital du groupement au 31 décembre 2024 dépasse
désormais les 8 millions d’euros et la dynamique de collecte est
installée.
L'année
2024 a été marquée par une avancée significative dans le développement
du patrimoine forestier : l'acquisition de la forêt de la Motte des
Ruets et la dynamique de collecte est
installée.
29/05/2024 : En 2023, la Société Forestière lançait le GFI Symbiose , un nouveau groupement forestier classé article 9 selon la réglementation SFDR
En intégrant trois objectifs de durabilité à sa stratégie d’investissement - la séquestration du carbone, la préservation de la biodiversité et la protection des sols-, le GFI Symbiose propose aux investisseurs de souscrire des parts d’un groupement forestier géré de manière responsable afin d’apporter une réponse aux défis, notamment climatiques, auxquels sont confrontées les forêts. C’est un investissement clé en main qui permet de concilier contribution positive à l’environnement et performance financière, tout en bénéficiant des avantages fiscaux attachés à l’investissement forestier. Ouverte en septembre 2023, la capitalisation cumulée du GFI s’élevait au 31/12/2023 à 3 124 960€, soit 12 876 parts détenues par plus de 80 investisseurs.
Vatel : l'expérience du private equity au service de la forêt
08/10/2025 : Terres Invest : investir dans la terre, investir dans l’avenir
Terres Invest est une société civile à capital variable, créée pour donner un sens durable à l’épargne en l’ancrant dans le sol français.
Son ambition : soutenir la souveraineté alimentaire, faciliter la transmission du patrimoine agricole et accompagner l’installation de jeunes exploitants.
Gérée par Vatel Capital, la société investit majoritairement dans des terres agricoles françaises (champs de céréales, parcelles de lin, vignobles) tout en maintenant une poche de liquidité en placements sécurisés.
Son modèle repose sur deux moteurs simples et concrets :
la valorisation progressive du foncier,
et les revenus issus des loyers agricoles.
Décorrélée des marchés financiers, cette classe d’actifs conjugue stabilité, impact et sens, tout en contribuant à la préservation du tissu rural.
Bilan du 3ᵉ trimestre 2025
L’année 2025 confirme la robustesse du positionnement du fonds.
Toutes les terres du portefeuille ont été réévaluées par un expert indépendant, enregistrant une hausse comprise entre 1,5 % et 3 % sur douze mois.
Au 30 septembre 2025, la part des actifs investis en foncier agricole atteint 65,7 %, traduisant une exposition pleinement en ligne avec la stratégie du véhicule.
La valeur liquidative poursuit sa progression régulière : 106,12 €, soit une hausse de plus de 6 % depuis le lancement en 2023. Cette performance s’appuie à la fois sur la réévaluation des terres et sur l’ajustement à la hausse des loyers, soutenus par l’évolution positive de l’indice national des fermages (+0,42 % en 2025).
Contexte et perspectives
Dans un environnement agricole en mutation, marqué par la mise en œuvre de la loi Duplomb, le secteur bénéficie d’un vent plus favorable : allègement des contraintes, soutien à la modernisation et meilleure sécurisation de l’accès à l’eau.
Ces réformes consolident la valeur des exploitations et renforcent la légitimité du positionnement de Terres Invest comme acteur de la transition agricole française.
La société, désormais classée Article 9 SFDR, s’inscrit pleinement dans une démarche de finance responsable : respect des sols, gestion raisonnée de l’eau, contribution à la biodiversité et maintien de l’emploi rural.
14/03/2024 : GFI Vatel au 2 ème semestre 2023 .
Rehaussement du prix des parts Fort des valeurs d'expertises du patrimoine forestier du fonds, il a été voté, lors de l'assemblée générale du 28 juillet 2023, une augmentation du prix des parts de 5%. Ainsi la valeur d'achat a été réévaluée à 210€ contre 200€ au lancement en novembre 2022. La valeur de retrait est donc passée de 190€ à 199,50€.
3 nouveaux investissements Au cours du second semestre 2023, le GFI VATEL a finalisé l’acquisition de trois massifs pour une superficie totale de près de 245 ha ce qui porte à 10, le nombre de forêts exploitées pour un total de 964 ha sous gestion permettant d’assurer une bonne diversification des essences et des maturités de nos forêts.
France Valley : 10 ans d'expérience dans l'investissement forêts
Depuis sa création, France Valley a pour objectif de proposer des solutions d’investissement spécifiques offrant à ses clients une réelle diversification de leurs actifs ainsi qu’une recherche de performance avec une volatilité maîtrisée. S’appuyant sur près de 90 sous-traitants répartis dans toute l’Europe, France Valley dispose d’un flux régulier de dossiers de qualité. C’est au sein de ce deal-flow, français et européen, que l’équipe d’investissement sélectionne les actifs pour leur capacité à générer du rendement à long terme et leur potentiel de valorisation à long terme. De la même manière que s’il s’agissait d’actifs cotés, France Valley privilégie une forte diversification des portefeuilles immobiliers (par secteur d’activité, par zone géographique, par période d’investissement, etc.) et des foncières gérées (espèces, régions, maturités, etc.).
Pour tous les véhicules présentés ci-après, les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Il existe un risque de perte en capital.
29/07/2025 : Le GFI France Valley Patrimoine obtient le label ELTIF
Le GFI France Valley Patrimoine obtient le label européen ELTIF 2.0, gage de transparence et d’investissement durable à long terme. Ce label facilite son accès dans les contrats d’assurance-vie et l’épargne salariale tout en renforçant la sécurité et la liquidité du fonds. Les investisseurs bénéficient ainsi d’un cadre européen solide, aligné sur la croissance verte et la transition énergétique.
29/07/2025 : France Valley Foncière Europe : la forêt européenne comme levier patrimonial durable
Le deuxième trimestre 2025 marque une nouvelle étape pour France Valley Foncière Europe, qui célèbre l’entrée de l’Estonie dans son portefeuille et franchit le cap symbolique des 100 forêts acquises, réparties sur 9 pays européens. Ce trimestre, ce sont 1 300 hectares supplémentaires qui viennent enrichir les actifs du fonds, désormais porté à 8 491 hectares, avec une capitalisation de 134 M€.
La gestion forestière active se poursuit à travers l’Europe : éclaircies en Suède, replantations en Finlande, coupes d’amélioration en Roumanie ou encore certification FSC en Slovaquie. À chaque opération, la durabilité prime, soutenue par une stratégie alignée à 80 % sur la taxonomie européenne, et un classement Article 9 SFDR, gage d’exigence environnementale.
Le fonds affiche une valorisation stable et transparente, sans endettement ni part en attente de retrait, dans une logique de long terme. Il confirme ainsi sa vocation : conjuguer gestion patrimoniale rigoureuse et engagement écologique concret à l’échelle du continent.
19/07/2025 : France Valley Patrimoine : la forêt comme héritage, le GFI comme outil
Au deuxième trimestre 2025, le GFI France Valley Patrimoine poursuit sa croissance avec plus de 170 hectares de forêts nouvellement acquises, portant sa capitalisation à 606 M€ et sa présence à 49 départements français.
Au-delà de l’acquisition, la gestion forestière reste rigoureuse : reboisements diversifiés, entretien des jeunes peuplements, coupes sélectives et valorisation du bois (Douglas, épicéas, chênes) illustrent une stratégie ancrée dans la durabilité
Classé Article 9 SFDR, labellisé Greenfin, et intégralement certifié PEFC ou FSC, le fonds s’impose comme un acteur engagé de la finance verte. Sa performance reste solide, avec une hausse régulière de la valeur des parts, un endettement maîtrisé, et aucune part en attente de retrait.
France Valley signe ici un investissement à la fois patrimonial et écologique, alliant résilience économique et impact environnemental positif..
01/07/2025 : Des nouvelles de la SC Terra Europe à la fin du 2ème semestre 2024 :
Affichant une valeur liquidative de 106,61 €, en
progression de 1,04 % depuis le début de l’année, la SC témoigne d’une
croissance régulière, sans pour autant garantir un rendement futur.
Désormais investie à la fois dans des actifs forestiers, viticoles et
agricoles, Terra Europe poursuit sa diversification, notamment à travers
trois fonds gérés par France Valley, couvrant un large patrimoine
naturel en France et en Europe. L’objectif reste inchangé : offrir aux
investisseurs des revenus récurrents et des perspectives de plus-value à
long terme, en sélectionnant des actifs naturels porteurs.
L’allocation
cible demeure équilibrée entre les trois types d’actifs naturels,
illustrée par des exemples concrets de forêts françaises et suédoises,
ou encore de vignes champenoises.
Terra Europe se présente ainsi
comme une alternance d’ancrage patrimonial et d’engagement
environnemental, où la finance soutient la pérennité des écosystèmes.
07/06/2025 : Lancement du fonds viticole France Valley Bourgogne Excellence : Une approche patrimoniale et durable du foncier viticole
France Valley Bourgogne Excellence I permet aux investisseurs de participer indirectement à l’acquisition et à la gestion durable de terres viticoles situées en Bourgogne, région emblématique du patrimoine viticole français.
Cette solution d’investissement s’inscrit dans une logique de long terme, avec une durée de placement recommandée de 10 ans et une durée de vie maximale de 99 ans. Elle repose sur deux sources potentielles de performance : le rendement locatif, issu de baux à métayage ou à fermage, et l’appréciation du foncier viticole, historiquement favorable dans la région (+5 à +6 % par an selon SAFER/AGRESTE).
Le modèle économique privilégie le maintien ou l’installation de viticulteurs indépendants sur les domaines, tout en favorisant des pratiques environnementales exigeantes (objectif : 80 % de surfaces exploitées par des viticulteurs certifiés Bio, HVE, Biodynamie, etc.). Un mécanisme d’option d’achat accordé aux récoltants après 7 ans vise également à encourager leur pérennisation.
L’initiative s’inscrit dans un cadre article 9 du règlement SFDR, traduisant un engagement fort en matière environnementale et sociale. Les premières acquisitions concernent des vignes situées dans deux appellations prestigieuses : Gevrey-Chambertin et Chambolle-Musigny.
Outre son ancrage durable, le fonds se distingue par une absence d’assujettissement à l’IFI, la possibilité d’obtenir une réduction d’impôt IR-PME de 18 %, et un accès indirect à des bouteilles produites sur les domaines via le "Club des Propriétaires".
Cependant, l’investissement comporte plusieurs risques, notamment de perte en capital, d’illiquidité, de performance non garantie, ainsi que des aléas agricoles liés aux récoltes. La valeur des actions peut varier à la hausse comme à la baisse selon l’évolution du marché des terres viticoles.
France Valley s’appuie sur son expertise reconnue en gestion d’actifs fonciers, avec 4,8 milliards d’euros d’encours sous gestion, et une expérience confirmée dans les domaines forestier et viticole.
06/06/2025 : Point d'étape sur le GFI France Valley Patrimoine au 1er trimestre 2025
Au premier trimestre 2025, le Groupement Forestier d’Investissement (GFI) France Valley Patrimoine poursuit son développement avec rigueur et cohérence. Le fonds, désormais composé de 191 forêts couvrant plus de 30 000 hectares, maintient une orientation claire : concilier valorisation économique du patrimoine forestier et gestion durable des écosystèmes.L’acquisition majeure de ce trimestre concerne la forêt de la Bruyère, un massif de 1 381 hectares situé en Puisaye (Yonne), reconnu pour la qualité de ses chênes. Cette forêt, gérée avec soin depuis plusieurs décennies, illustre la stratégie du fonds : privilégier des actifs bien entretenus, favorisant la croissance de peuplements de qualité.
Les opérations courantes se sont poursuivies sur plusieurs sites, avec des reboisements diversifiés (chêne sessile, érable sycomore, thuya, cryptomeria…) et des travaux sylvicoles ciblés : dégagements, tailles de formation, application de répulsifs naturels, ou installation de clôtures pour protéger les jeunes plantations de la pression du gibier.
Le marché du bois, notamment du Douglas, montre des signes de reprise, permettant la mise en vente de volumes significatifs à des conditions favorables. Par ailleurs, la certification FSC de la forêt de Meilhards marque une nouvelle étape dans la démarche de labellisation environnementale du fonds.
Avec une capitalisation proche de 586 millions d’euros et un taux d’investissement en forêt de 95 %, le GFI maintient une structure financière saine. Le prix de souscription, ajusté à 235 €, reflète la hausse continue de la valeur du patrimoine forestier.
Classé « article 9 » selon le règlement SFDR et labellisé Greenfin, France Valley Patrimoine affirme son positionnement parmi les fonds à vocation environnementale forte. Toutes ses forêts sont gérées selon des plans validés par le CNPF et certifiées PEFC ou FSC.
06/06/2025 : Point d'étape sur France Valley Foncière Europe au 1er trimestre 2025
La Foncière Europe, gérée par France Valley, est une société d’investissement forestier à capital variable, créée en 2021. Elle est classée « article 9 » selon la réglementation SFDR, ce qui signifie qu’elle poursuit des objectifs d’investissement durable, principalement environnementaux.
Nombre de forêts : 96
Surface totale gérée : 7 440 hectares
Capitalisation : 117,96 M€
Activité du T1 2025 :
10 nouvelles acquisitions en Lituanie, Lettonie, Finlande et Irlande.
Plantations et travaux sylvicoles :
Lituanie : 8 000 pins et 9 600 bouleaux plantés.
Suède : vente de 3 000 m³ de bois.
Finlande : vente de 4 000 m³ de bois suite à éclaircies.
Lettonie : vente réussie de 2 700 m³ avec prix élevé (77 €/m³).
Répartition du portefeuille
Actifs forestiers : 75 % - Essences : 55 % résineux, 45 % feuillus
Trésorerie : 25 %
Âge des forêts : 50 % intermédiaires, 30 % matures, 20 % jeunes
Engagements durables
80 % des actifs alignés avec la taxonomie européenne.
Label Greenfin, adhésion aux PRI et membre d'organisations de préservation de la biodiversité.
Développement d’un Indice de Carbone Forestier (ICF) pour mesurer la séquestration de CO₂.
06/02/2025 : Lancement d'un nouveau fonds exclusivement investi sur des terres agricoles : France Valley Agridurable
Ce fonds, ouvert aux investisseurs professionnels et particuliers, vise également des impacts environnementaux et sociaux significatifs. Grâce à son statut d’Entreprise Solidaire d’Utilité Sociale (ESUS), il offre une réduction IR-PME de 25 % (en contrepartie d’un risque de perte en capital et d’un blocage des parts entre 5 ans ½ et 7 ans). Par ailleurs, l’investissement est exonéré d’IFI à 100 % (en contrepartie d’un risque de perte en capital).
La performance de cet investissement dépendra d’une part de la perception des loyers acquittés par les exploitants à qui la Société loue les terres et d’autre part de l’évolution de la valeur du foncier acquis.
Pourquoi faire confiance à Maubourg Patrimoine ?
Nos conseillers analyseront votre besoin d’investissement en fonction de votre situation, de votre stratégie et de vos espérances en matière de rentabilité et de plus-values.
Notre Cabinet sélectionne des groupements gérés par des opérateurs historiquement en place et bénéficiant d’une bonne connaissance du secteur. Les forêts sont de préférences situées dans le quart Nord-Est de la France ou dans le quart Sud-Ouest, qui sont les régions les plus adaptées à la mise en place d’activité sylvicole.
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