Le private equity

2- Les solutions ouvertes aux particuliers

Fonds de Private Equity ouverts à des investisseurs non professionnels

a. Les fonds de capital risque (FCPR)

Un FCPR est un fonds d’investissement dont l’actif doit être constitué, pour 50% au moins, de titres qui ne sont pas admis aux négociations sur un marché.

b. Les fonds communs de placement dans l’innovation (FCPI)

Un FCPI est une catégorie particulière de FCPR. Il présente la particularité d’avoir un actif constitué d’au moins 70% de titres de sociétés ayant leur siège dans un Etat membre partie à l’accord sur l’Espace économique européen, comptant moins de 2000 salariés et ayant un caractère innovant.

c. Les fonds d’investissement de proximité (FIP)

Un FIP est une catégorie particulière de FCPR. Il présente la particularité d’avoir un actif constitué d’au moins 70% de titres de sociétés exerçant leurs activités principalement dans des établissements situés dans la zone géographique choisie par le fonds et limitée à, au plus, trois régions limitrophes et répondant à la définition des petites et moyennes entreprises (annexe I du règlement (UE) n°651/2014 de la Commission européenne du 17 juin 2014).

Fonds de Private Equity ouverts à des investisseurs professionnels

Les fonds professionnels de capital-investissement sont des fonds d’investissement dont l’actif doit être constitué, pour 50% au moins, de titres qui ne sont pas admis aux négociations sur un marché. Ils ont la particularité d’avoir des règles d’investissement allégées et donc d’avoir moins de contrainte à respecter dans leur gestion. La souscription et l’acquisition des parts d’un fonds professionnel de capital investissement sont réservées aux investisseurs mentionnés à l’article 423-49 du règlement général de l’AMF.

Les fonds professionnels de capital investissement ne sont pas agréés par l’AMF, mais simplement déclarés au régulateur dans le mois qui suit leur création, conformément aux dispositions de l’instruction DOC-2012-06. En revanche, l’AMF suit leurs évolutions tout au long de leur vie.

Entrepreneur Invest

Entrepreneur Invest a pour ambition de dépasser le statut d’apporteur de capitaux en soutenant les dirigeants des sociétés accompagnées dans les choix stratégiques nécessaires au développement de leur entreprise et en instaurant un dialogue permanent, d’entrepreneurs à entrepreneurs. Ce soutien se concrétise par le partage d’expérience des membres de l’équipe d’investissement, la participation de ces derniers aux réflexions stratégiques et l’accès à un réseau de partenaires qualifiés.

Cette ligne de conduite, associée à la qualité de la gestion, permet à Entrepreneur Invest de se positionner en tant que leader dans le financement en fonds propres et en obligations convertibles des PME de croissance, avec plus d’un milliard d’euros collectés, 200 PME/PMI accompagnées et plusieurs milliers d’emplois créés.

Actualités Entrepreneur Invest :

Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous pouvez perdre la totalité de votre capital en investissant en private equity. Les documents auxquels vous avez accès en cliquant sur la date ne constituent pas des recommandations d'investissements

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10/04/2025 : Dans un contexte encore difficile, les performances du FCPR Entrepreneurs & Immobilier restent résilientes. Sur la part A, la performance annuelle est de +6,14%. Sur l’année 2024, le FCPR a refinancé près de 20 M€ de projets financés par le FCPR dont le timing de commercialisation n’était pas opportun. Plusieurs de ces projets devraient être vendus dans les mois qui viennent.
Le Luxembourg a connu une crise très forte sur ces trois dernières années (chute historique des ventes en VEFA). Ce marché présente néanmoins de très bons fondamentaux (forte crise du logement ; PIB/hab très élevé ; économie résiliente…) et les premiers signes de reprise se font sentir avec notamment les volumes de vente de terrains qui rebondissent et la vente d’appartements anciens qui rebondit également.
En France, la commercialisation de certains projets avait été ralentie par la crise. Les premiers signes positifs devraient accélérer la vente des projets financés.
En Europe du Nord, la tendance est la même . Un des projets à Stockholm, dont la commercialisation était quasiment l’arrêt pendant 12 mois, a été totalement vendu.
La collecte nette a été à l’équilibre. Au 31/12/2024, la liquidité du fonds est de 12%.
Une distribution de 45 € par part sera effectuée le 25/04/2025.

10/04/2025 : Depuis sa création, la performance du fonds Entrepreneurs & Rendement N°4 varie entre +21,09% et +26,29% selon la catégorie de part souscrite. Un léger recul allant de -1,06% à -1,81% par rapport au trimestre précédent est à noter. Ceci est principalement dû à la provision d’une des sociétés opérant dans le secteur audiovisuel rencontrant des difficultés persistantes et qui a été placée en procédure collective.
Aux trois remboursements déjà effectués en cours d’année, vient s’ajouter fin 2024, le remboursement de l’obligation émise par la société Shopper Marketing, réalisant un TRI de 8,50% et un multiple de 1,44x.
A l’instar du trimestre précédent, deux sociétés du portefeuille restent sous vigilance compte-tenu d’un ralentissement d’activité couplé à une pression de l’endettement. Aussi par prudence, les provisions sont maintenues.
Trois sociétés sont actuellement engagées dans un processus de fusion-acquisition. Ces opérations devraient permettre plusieurs remboursements au cours des prochains mois.
Le portefeuille dispose d’une bonne diversité dans ses actifs avec dix-sept lignes.
Dans la mesure où ce fonds est entré dans sa cinquième année, une première distribution va avoir lieu le 27/06/2025 pour un montant estimé de 310 € par part.

10/04/2024 : Depuis sa création, la performance du FCPR Entrepreneurs & Rendement N°5 varie entre +18,45% et +21,83% en fonction de la catégorie de part souscrite, avec une progression de +0,76% à +1,06% par rapport au trimestre dernier. Cette performance s’explique principalement par les revenus générés par les obligations en portefeuille.
Par ailleurs, comme au trimestre précédent, l'équipe de gestion a passé des provisions par prudence sur certaines lignes du portefeuille opérant dans des secteurs en difficulté comme les médias, la communication et l’immobilier. Ces provisions sont compensées par la surperformance de certaines lignes du portefeuille.
Au cours de l’année 2024, le véhicule a procédé à trois investissements et a bénéficié de deux remboursements anticipés (TRI respectivement de 19,27% et 24,51%).
Le fonds possède actuellement vingt-trois lignes en portefeuille et présente une grande diversité de ses actifs.

10/04/2024 : Depuis sa création, la performance du FCPR Entrepreneurs & Rendement N°6 varie entre +11,10% et +14,40% selon la catégorie de part souscrite ; cela représente un léger recul par rapport au trimestre précédent de -0,52% à -1,90%. Cette baisse s’explique par l’accroissement de provisions sur trois lignes qui rencontrent actuellement des difficultés expliquées parle ralentissement de leur activité.
En parallèle, le fonds a perçu ce trimestre un remboursement anticipé de l’obligation court terme Chronos Dental, lui permettant d’enregistrer un multiple de 1,10x et un TRI de 33,31%.
Fin 2024, le véhicule comporte vingt-et-une sociétés avec une grande diversité sectorielle.

10/04/2024 : Depuis sa création, la performance du FCPR Entrepreneurs & Rendement N°7 varie entre +9,37 % et +11,71% selon la catégorie de part souscrite marquant une belle progression par rapport au dernier trimestre, de +5,57% à +5,92%. Ce rendement s’explique, d’une part, par les revenus issus des obligations du portefeuille et, d’autre part, par la revalorisation favorable de deux lignes du portefeuille, justifiée par leurs solides performances financières. En complément, le fonds a perçu un remboursement anticipé d’une obligation lui permettant d’enregistrer un multiple de 1,10x et un TRI de 33,31%.
Par ailleurs, le fonds a participé à deux nouveaux investissements.
Fin 2024, le fonds possède dix-neuf lignes dans des secteurs diversifiés.

10/04/2024 : Pour cette première clôture comptable, la performance du fonds FCPR Entrepreneurs et Rendement N°8 varie entre -1,36% et -2,37% selon la catégorie de part souscrite. Ces chiffres, bien que temporaires, correspondent à la phase de baisse classiquement constatée dans les mois qui suivent la constitution d’un fonds (courbe en J). Le FCPR a bien démarré sa phase d’investissement avec déjà six lignes en portefeuille : CHRONOS DENTAL, ISCO, OMNES MEDICAL, SIMAGO, INTERSEC et XMCO. Grâce à ces investissements, 12% du fonds est déjà alloué aux obligations de PME au 31/12/2024.

28/11/2023 : Bonne nouvelle : Entrepreneur Invest lance un nouveau millésime obligataire, le FCPR ENTREPRENEURS & RENDEMENT N°8.  Ce fonds sera investi dans une vingtaine de PME françaises au travers d’Obligations Convertibles ou OBSA. L’équipe d’investissement recherche des sociétés matures, rentables ou proches de la rentabilité, dont le chiffre d’affaires se situe en général entre 5M€ et 50M€. Les secteurs d’activités privilégiés sont relativement peu cycliques, avec une récurrence de CA, par exemple : Digital, Logiciels, E-commerce, Santé…Principaux atouts. Protection : le fonds a conclu une garantie avec le FEI et BPI France qui couvre 50% à 70% des pertes en capital éventuelles, ligne à ligne. Fonds de portage obligataire pur, il n’y a pas de risque de taux. Performance : le fonds a un objectif de rendement net annuel de 7%, soit une performance de 45% sur 6 ans. Fiscalité avantageuse : en tant que FCPR, le fonds bénéficie d’une exonération totale de l’impôt sur les plus-values pour les personnes physiques (hors prélèvements sociaux) et d’un taux forfaitaire à 15% pour les personnes morales soumises à l’IS.  Décorrélation : en finançant des entreprises non cotées, vous faites le choix de l’économie réelle et ne subissez pas les fluctuations des marchés financiers. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Vous pouvez perdre la totalité de votre capital en investissant en private equity.

Altaroc & Altalife

La société Amboise Partners, fondée par deux professionnels aguerris du private equity, Maurice Tchenio (Apax) et Frédéric Stolar (Sagard), a conçu une solution pour rendre accessible les fonds de private equity internationaux à une clientèle de particuliers.

Amboise Partners propose d’investir dans un véhicule dédié qui investira lui-même dans quelques fonds gérés par les meilleures équipes, dont l’historique de rendement est largement supérieur à 15 % par an (les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs).  Elle mutualise ainsi l’épargne des épargnants pour leur donner accès à ces fonds.

En pratique, Amboise Partners dispose de deux véhicules d’investissements : Altaroc, pour les souscriptions en direct (minimum : 100.000 €) et Altalife pour l’assurance-vie.

Actualités Altaroc :

27/09/2024 : Réécoutez l'intervention de Patrick Fontan, gérant de Maubourg Patrimoine, lors de l'émission Inside Private Equity sur BFM Business, parrainée par Altaroc. Patrick Fontan y expose la différence entre la notion d'engagement et de capital au travail en private equity, la méthode pour construire un fonds de dotation à partir du private equity lorsqu'on est investisseur particulier, l'apport de Maubourg Patrimoine pour définir un plan d'investissement en private equity à partir d'un objectif patrimonial temporel. Patrick Fontan précise enfin que le private equity peut être souscrit aussi bien par des particuliers que des sociétés à l'IR ou à l'IS. Lien

18/09/2024 : Altaroc 2024. Le contenu du millésime 2024 est enfin connu. Découvrez les nouveaux fonds internationaux sur lesquels s'est positionnée l'équipe Altaroc. Le top du private equity international !

18/09/2024 : Reporting Altalife 2023. Le portefeuille est alloué sur deux fonds de premier plan et quatre co-investissements. Il est déployé à hauteur de 60%, ce qui est une véritable opportunité pour les investisseurs. Aussi, il présente une asymétrie intéressante en termes de couple rendement / risque (même si les performances passées ne préjugent pas des performances à venir). Le FCPR Altalife 2023 est ouvert à la commercialisation jusqu'à la fin de l'année 2024. Il est actuellement disponible chez AXA Thema, Spirica, Suravenir, Nortia, Eres et prochainement, chez Generali. Les assureurs garantissent la liquidité à tout moment pour les investisseurs privés, selon certaines conditions spécifiques à chaque contrat.

13/11/2023 : Tout savoir sur le private equity et découvrir la politique d'investissement d'Altaroc

14/10/2023 : Frédéric Stolar vous explique comment construire un patrimoine diversifié susceptible au bout de 15 ans de vous apporter des flux récurrents de revenus ou un capital multiplié grâce au programme Re-Up d'Altaroc

Private Corner

Investir dans le gratin du private equity mondial

Donner accès a une sélection de fonds de Private Equity de 1er plan, à partir de 100.000 € de souscription

La possibilité de se constituer un portefeuille diversifié en Private Equity (stratégies, segments, géographie, secteurs d’activité, etc.)

Garantir une expérience investisseur unique 100% digitale

Actualités Private Corner

11/04/2024 : 10 minutes pour comprendre la stratégie de Co-Investissement d’Ardian. Une solution institutionnelle accessible dès 100 000 € via Private Corner Wealth Co-Investment dont la commercialisation s’achève le 31 mai prochain. 40 à 50 sociétés ciblées. Large exposition géographique et sectorielle. Une exposition aux plus belles opérations mondiales de private equity. Sortie de la phase initiale de courbe en J. Performance embarquée du fait des 16 sociétés déjà en portefeuille. Un modèle économique de préservation de la valeur très compétitif (frais de gestion + carried interest). Une durée de détention plus courte (meilleure vélocité du capital).

18/03/2024 : Private Corner Wealth Co-Investment : pourquoi investir dans la stratégie co-investissement d'Ardian ? Un fonds de co-investissement permet à des investisseurs de participer conjointement, et en minoritaire, avec des fonds de private equity (lead ou sponsor) et des investisseurs institutionnels, au financement d’entreprises non cotées à fort potentiel de croissance identifiées et analysées par le fonds Sponsor. Les fonds de co-investissement donnent aux investisseurs la possibilité de bénéficier de l'expertise et du réseau des gestionnaires de fonds principaux. Cette approche collaborative permet aux investisseurs d'accéder à des opportunités d'investissements exclusives, de diversifier leur portefeuille et de profiter d'un potentiel de rendement attractif. La stratégie de co-investissement déployée par Ardian assure aux investisseurs une exposition diversifiée aux plus belles opérations mondiales de private equity et permet de 1. Capitaliser sur les réseaux d'Ardian à travers le monde avec un accès privilégié à plusieurs centaines de sociétés de capital investissement 2. Bénéficier de rendements attractifs sur la base d'un portefeuille de sociétés du lower-mid au large cap réparties entre l'Europe et les Etats-Unis 3. S'appuyer sur les 15 ans de partenariats fructueux des équipes d'Ardian auprès de sponsors du monde entier

10/01/2024 : Lancement de Private Corner Wealth Expansion, feeder de ARDIAN Expansion Fund VI. ARDIAN Expansion est un fonds spécialisé dans la prise de participations majoritaires ou minoritaires dans des opérations de LBO en Europe continentale. Sur les 4 premiers millésimes de la gamme Expansion, l'équipe a démontré sa capacité à réaliser des performances de l'ordre de 3,1x de multiple sur les 36 sorties réalisées depuis l'origine.

16/10/2023 : Contribuez à verdir la planète avec le FPCI Private Corner InfraGreen V, feeder de la SLP INFRAGREEN V gérée par RGREEN Invest. INFRAGREEN V est labellisé Greenfin et SFDR9. Il permet une exposition à 100% à la stratégie d'INFRAGREEN V, un fonds finançant des projets d'infrastructures liés à la production d'énergies renouvelables et à l'adaptation au changement climatique. Depuis 2013, RGREEN INVEST accompagne la transition énergétique et a financé la croissance et le développement de plus de 1 500 projets en Europe. Grâce à une gamme de solutions de financement sur mesure, RGREEN INVEST a soutenu des développeurs en France et en Europe pour une capacité installée de plus de 3,3 GW.

Eiffel Alto

Eiffel Investment Group est un investisseur en capital dans des PME-ETI européennes non cotées. Les fonds de la gamme ALTO peuvent investir en capital (actions) mais aussi en obligations convertibles. Ils prennent des participations minoritaires au capital des sociétés, pour des tickets d’investissements compris entre 500K€ et 5M€. Une part importante des investissements est consacrée à des sociétés innovantes.

Actualités Eiffel Alto :

08/04/2024 :Toutes les actualités Eiffel Alto 1er semestre 2024 : À la découverte de HOFFMANN GREEN : acteur innovant et engagé dans la décarbonation du secteur de la construction - Financement de l’innovation : rapports d’activité de la gamme ALTO (FCPI-FCPR) - Les infrastructures de transition énergétique : Eiffel Infrastructures Vertes

10/01/2024 : Lettre d'information du 4ème trimestre 2023. Eiffel Alto a lancé le fonds Eiffel Rendement 2028, qui sélectionne des obligations d’entreprises européennes cotées avec une approche « buy and hold ». Le  FCPR Eiffel Infrastructures Vertes, lancé en 2022, et qui vise à démocratiser l’activité de financement d’infrastructure de transition énergétique, est toujours accessible aux investisseurs particuliers en unité de compte.