Créée en 2008, Vatel Capital est une société de
gestion indépendante et entrepreneuriale agréée par l’AMF. Vatel Capital est spécialisé dans l’accompagnement des PME
françaises de croissance cotées et non cotées. Sa force repose sur
une équipe de gérants travaillant ensemble depuis plus de quinze ans. Vatel Capital a déployé son expertise sur les actifs tangibles, notamment l'investissement forestier.
Forêts
Investissement vert : avez-vous pensé à la forêt ?
Les forêts, un moyen de lutter contre le réchauffement de la planète
Les forêts couvrent 31% de la surface terrestre et constituent, derrière les océans, le 2ème plus grand puits de carbone de la planète. En France, avec près de 70 millions de tonnes de CO2 captées chaque année, la forêt participe activement à la lutte contre le réchauffement climatique, sans compter le carbone stocké dans les produits bois et l'énergie fossile économisée par l'utilisation du bois comme source d'énergie.
La capacité d'absorption de carbone annuelle des forêts françaises est estimée à 70 millions de tonnes équivalent CO2, soit 15 % des émissions françaises de gaz à effet de serre stockées.
Chaque mètre cube de bois utilisé pour l'énergie offre le double avantage d'économiser des émissions de carbone fossiles, tout en permettant à la forêt de se renouveler et donc de stocker à nouveau du carbone.
Comment contribuer à votre niveau à la lutte contre le réchauffement de la planète ?
Acheter une forêt en direct :
C’est la solution la plus simple à première vue. Elle nécessite toutefois de disposer d’un capital minimum significatif et de confier l’exploitation à un spécialiste.
Participer à un groupement forestier :
Un groupement forestier est une société civile ayant pour objet la constitution, l'amélioration, l'équipement, la conservation ou la gestion d'un ou plusieurs massifs forestiers, ainsi que de l'acquisition de bois et forêts. Leur durée est limitée à 99 ans.
Le groupement forestier est constitué de parts qui sont souscrites par des investisseurs personnes physiques ou morales.
La gestion est confiée à un gérant, généralement une société de gestion spécialisée sur ce type d’actifs, qui rend compte annuellement aux associés de ses fonctions. Il établit tous les ans un plan simple de gestion. Ce dernier constitue un outil de développement et d’encadrement de la forêt privée française confié aux propriétaires forestiers par le CRPF (Centre Régional de la Propriété Forestière).
La liquidité est généralement organisée par les sociétés de gestion 1. en proposant les parts des associés cédants à des investisseurs extérieurs, 2. par exercice du droit de retrait dans la limite de la trésorerie disponible, et, 3. en dernière extrémité par la vente d'actifs. La liquidité des groupements dépend en pratique à la fois de la qualité de la gestion et de la capacité du gestionnaire à organiser le marché secondaire.
La rentabilité dépend principalement de l’évolution de la valeur du foncier, de la croissance et de l’amélioration du stock de bois dans le temps, des revenus des ventes de bois et des revenus complémentaires (droits de chasse par exemple). Elle peut être fortement affectée dans sa performance globale par le prix d’achat d’origine (cycle du marché des forêts), par le prix de vente des coupes de bois réalisées (cycle des prix du marché du bois) et par une mauvaise gestion.
Sur un cycle complet de rotation du capital forestier (30 ans), il est raisonnable d’attendre un revenu annuel net moyen d’environ 2% et une évolution de la valeur des parts proche de l’inflation.
Il existedeux véhicules répondant à la définition de Groupement Forestier : le Groupement Forestier d’Investissement (GFI) et le Groupement Foncier Forestier (GFF). Le GFI fait appel public à l’épargne et doit obtenir pour cela un agrément de l'AMF. Le GFF dispose du statut de société civile particulière ayant pour objet l'acquisition de forêts ou de terrains à boiser ainsi qu'à leur amélioration, leur conservation et leur équipement. Le GFI est plus facilement accessible. La responsabilité des associés est limitée aux apports.
Une fiscalité favorable :
Impôt sur le revenu :
En souscrivant à des parts de GFF ou GFI, vous bénéficiez d’une réduction d’impôt égale à 25% du prix d’acquisition limité à 2.052 € par an de réduction d’impôts pour un couple et à 1.026 € pour un célibataire (soit un plafond de respectivement 11.400 € et 5.700 € de souscription).
La réduction est soumise au plafonnement des niches fiscales de 10.000 €.
Les sommes sont bloquées pendant au moins cinq ans et demi.
Il est possible (sous condition) de reporter la réduction sur une durée de 4 ans.
Les crédits et réductions d’impôt au titre des investissements forestiers sont soumis au plafonnement des niches fiscales (exception faite de la réduction d’impôt pour la prévention des incendies de forêts).
Impôt sur le Fortune Immobilière (IFI) :
Les parts de Groupements Forestiers bénéficient d’une exonération d’IFI à concurrence des ¾ de leur valeur. Lorsque les parts sont considérées comme des biens professionnels pour leur propriétaire, l’exonération peut être totale.
Transmission :
Les parts de Groupements Forestiers sont exonérées de droit de succession et de donation à hauteur de 75% à condition de les détenir depuis plus de 2 ans et d’être dans le cadre d’un engagement de gestion durable.
Imposition des revenus :
Les revenus de la coupe du bois sont imposés selon un forfait cadastral, c’est-à-dire généralement entre 4 % à 6 % du dividende.
Imposition liée à la revente des parts :
Elle est réalisée sous le régime des plus-values immobilières (comme pour un bien immobilier ou des SCPI) en déduisant la réduction d’impôt de 18 % du prix d’acquisition.
L’impôt sur la plus-value est également diminué d’un abattement de 10 € par année de détention des titres et par hectare forestier détenu par le groupement à concurrence des droits du contribuable dans le capital social.
Pourquoi s’adresser au Cabinet Maubourg Patrimoine ?
Nos conseillers analyseront votre besoin d’investissement en fonction de votre situation, de votre stratégie et de vos espérances en matière de rentabilité et de plus-values.
Notre Cabinet sélectionne des groupements gérés par des opérateurs historiquement en place et bénéficiant d’une bonne connaissance du secteur. Les forêts sont de préférences situées dans le quart Nord-Est de la France ou dans le quart Sud-Ouest, qui sont les régions les plus adaptées à la mise en place d’activité sylvicole.
Société Forestière : Premier gestionnaire d'actifs forestiers forêt
La Société Forestière (groupe Caisse des Dépôts)
est l’une des premières sociétés de services dédiée aux espaces
forestiers en France. Acteur de référence de la filière forêt-bois, nos
compétences portent sur l’ensemble de la chaîne de valeur de
l’acquisition d’une forêt à la commercialisation des bois récoltés. Nos 6
agences régionales gèrent près de 310 000 ha de forêts (soit plus de 2
Mds€ d’actifs)..
L'année
2024 a été marquée par une avancée significative dans le développement
du patrimoine forestier : l'acquisition de la forêt de la Motte des
Ruets et la
négociation d’acquisition de deux autres massifs devant
être signés au 1er semestre 2025. Située dans le Loiret, un territoire à
fort potentiel écologique et sylvicole, la forêt de la Motte des Ruets
permet de concilier rentabilité économique et respect des équilibres
naturels. La dynamique de collecte sur le second semestre 2024 a été particulièrement soutenue, renforçant la capacité du groupement à saisir de nouvelles opportunités foncières et à remplir ses objectifs de diversification. Au total, près de 150 souscriptions ont été recueillies pour un montant total de plus de 5 000 000 €. Le capital du groupement au 31 décembre 2024 dépasse désormais les 8 millions d’euros et la dynamique de collecte est installée.
Vatel : l'expérience du private equity au service de la forêt
14/03/2024 : GFI Vatel au 2 ème semestre 2023. Faits marquants : Rehaussement du prix des parts Fort des valeurs d'expertises du patrimoine forestier du fonds, il a été voté, lors de l'assemblée générale du 28 juillet 2023, une augmentation du prix des parts de 5%. Ainsi la valeur d'achat a été réévaluée à 210€ contre 200€ au lancement en novembre 2022. La valeur de retrait est donc passée de 190€ à 199,50€. 3 nouveaux investissements Au cours du second semestre 2023, le GFI VATEL a finalisé l’acquisition de trois massifs pour une superficie totale de près de 245 ha ce qui porte à 10, le nombre de forêts exploitées pour un total de 964 ha sous gestion permettant d’assurer une bonne diversification des essences et des maturités de nos forêts.
24/11/2023 : Vatel Capital acquiert deux nouvelles forêts dans les régions du Centre-Val de Loire et en Bourgogne-Franche-Comté. Lancé en novembre 2022, le GFI Vatel gère désormais 827 ha de forêts en France, répartis sur 9 massifs bien diversifiés géographiquement et composés de différentes essences (chênes, hêtres, douglas, sapins, épicéas de Sitka) avec des degrés de maturité́ divers. Il est d’ores et déjà investi à hauteur de plus de 80 % de son actif. En 12 mois de commercialisation, le GFI Vatel a triplé sa base d’actionnaires. Le GFI Vatel a procédé au rehaussement de 5% de son prix de part le 31 juillet dernier, moins d’un an après son lancement
03/06/2023 : Lancement du fonds GFI Vatel par Vatel Capital, spécialiste de l'investissement en private equity. Ses atouts : Des revenus récurrents Les revenus de l’exploitation d’une forêt proviennent principalement de la vente de bois coupé issu de la croissance biologique naturelle des forêts et destiné aux filières traditionnelles. Un potentiel de valorisation avec le temps. La gestion de plusieurs exploitations au sein d’un même GFI permet de limiter les risques et aléas naturels, contrairement aux groupements forestiers plafonnés à 100 actionnaires ou à l’investissement direct qui contraint à investir dans une seule forêt. Une diversification déjà avérée. Le GFI Vatel possède déjà sept massifs forestiers à son actif, répartis sur différentes régions (Bretagne, Bourgogne, Auvergne, Meuse, Savoie), composés de plusieurs essences (chênes, hêtres, douglas, sapins, épicéas de sitka) et avec des degrés de maturité divers.
France Valley : 10 ans d'expérience dans l'investissement forêts
Depuis sa création, France Valley a pour objectif de proposer des solutions d’investissement spécifiques offrant à ses clients une réelle diversification de leurs actifs ainsi qu’une recherche de performance avec une volatilité maîtrisée. S’appuyant sur près de 90 sous-traitants répartis dans toute l’Europe, France Valley dispose d’un flux régulier de dossiers de qualité. C’est au sein de ce deal-flow, français et européen, que l’équipe d’investissement sélectionne les actifs pour leur capacité à générer du rendement à long terme et leur potentiel de valorisation à long terme. De la même manière que s’il s’agissait d’actifs cotés, France Valley privilégie une forte diversification des portefeuilles immobiliers (par secteur d’activité, par zone géographique, par période d’investissement, etc.) et des foncières gérées (espèces, régions, maturités, etc.).
Pour tous les véhicules présentés ci-après, les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Il existe un risque de perte en capital.
06/02/2025 : Lancement d'un nouveau fonds exclusivement investi sur des terres agricoles : France Valley Agridurable
Ce fonds, ouvert aux investisseurs professionnels et particuliers, vise également des impacts environnementaux et sociaux significatifs. Grâce à son statut d’Entreprise Solidaire d’Utilité Sociale (ESUS), il offre une réduction IR-PME de 25 % (en contrepartie d’un risque de perte en capital et d’un blocage des parts entre 5 ans ½ et 7 ans). Par ailleurs, l’investissement est exonéré d’IFI à 100 % (en contrepartie d’un risque de perte en capital).
La performance de cet investissement dépendra d’une part de la perception des loyers acquittés par les exploitants à qui la Société loue les terres et d’autre part de l’évolution de la valeur du foncier acquis.
25/01/2025 : Reporting de l'Unité de Compte Terra Europe au 31 décembre 2024
Lancée au 1er janvier 2024, Tierra affiche une performance de 5,51% sur l’année. Elle a notamment bénéficié des revalorisations des fonds GFI France Valley Patrimoine et SAS France Valley Foncière Europe. En 2025, elle poursuivra sa diversification sur les actifs viticoles. Elle offre un potentiel de performance attractif avec une faible volatilité, liée à la détention d’actifs naturels. Elle peut s’avérer un bon complément aux fonds en euros, comme actif de diversification.
Cette Société Civile, majoritairement investie en actifs fonciers, présente un niveau de risque moyen de perte en capital, soit un niveau de 3. La catégorie de risque associée à cette Société Civile n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. Le risque le plus faible ne signifie pas un investissement sans risque.Pour rappel, Terra Europe est aujourd’hui disponible en assurance-vie et contrats de capitalisation.
15/01/2025 : Etat des lieux des forêts gérées par France Valley
Que des bonnes nouvelles en provenance de France Valley ! 5 GFI de la gamme GFI France Valley Forêts ont été créés. Le GFI France Valley Patrimoine a absorbé la SAS France Valley Entrepreneurs ainsi que les GFI France Valley Forêts I à VIII, portant sa capitalisation à 575M€, détenant 194 forêts s'étendant sur plus de 29 000 hectares, et offrant ainsi encore plus de diversification et de liquidité potentielle aux porteurs de ces 10 fonds. Le SRI des fonds forestiers est de retour à 3/7 après la validation par l’AMF d’un « indice GFI » créé par l’association de place. Les performances 2024 sont excellentes et le prix des parts de nombreux supports a été revalorisé (es performances passées ne préjugent pas des résultats à venir).
13/11/2024 : GFV Champenois France Valley III - Rapport Semestriel S1 2024.
L’année 2024 restera dans les mémoires du vignoble comme une année de résilience. Au regard d’une météo particulièrement pluvieuse durant cette saison culturale 2024, à l’image de 2021, cette année a été très éprouvante et stressante pour les exploitants. Du côté des ventes de Champagne, au cours de l’année 2023, les expéditions de bouteilles s’élevaient à 299 millions, soit une baisse de 8,2% par rapport à l’année précédente. Après trois années hors normes, la Champagne retrouve un niveau d’expéditions d’avant la crise sanitaire.
13/11/2024 : Fonciere Champenoise France Valley II - Rapport Semestriel S1 2024.
L’année 2024 restera dans les mémoires du vignoble comme une année de résilience. Au regard d’une météo particulièrement pluvieuse durant cette saison culturale 2024, à l’image de 2021, cette année a été très éprouvante et stressante pour les exploitants. Du côté des ventes de Champagne, au cours de l’année 2023, les expéditions de bouteilles s’élevaient à 299 millions, soit une baisse de 8,2% par rapport à l’année précédente. Après trois années hors normes, la Champagne retrouve un niveau d’expéditions d’avant la crise sanitaire.
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